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中级财务里面股票价值公式怎么理解

为什么中级财务里面股票价值公式=股利/无风险收益率-增长率   主要分母不理解


悬赏分:0 解决时间:2014/09/26 08:52回答数:1收藏举报
最佳答案
 

股票价值即:股票未来现金流入现值

1)持有有限期的股票价值=各期股利现值+卖价的现值
2)持有无限期的股票价值现金流入只有股利价值=各期股利现值

1)零成长股票价值,长期持有,未来股利不变:(永续年金)

股票价值=每年固定股利/i

2)固定成长股票价值,长期持有,股利增长估价:

股票价值=第1年股利/(投资收益率-股利增长率)

=上年股利×(1+股利增长率)/(投资收益率-股利增长率)

以上的i是指投资者的必要投资收益率。

即:P0=D1/(Rs-g)=D0(1+g)/(Rs-g)
注意:D0是当期股利,D1是1年后的股利

说真的,这个的确是不好理解,单从考试的角度来讲,分清楚D0还是D1就行了,以后会慢慢理解的。

回答时间:2014/09/21 22:30举报
提问者zhao601318的感言:

谢谢您的解答!

速来学
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